Efecto de los auges minero-energéticos sobre la producción de la industria colombiana : un análisis empírico para los años 2007-2019

Abstract

RESUMEN: Este artículo evalúa el efecto de los auges minero-energéticos sobre la producción de la industria colombiana a nivel departamental durante el período 2007-2019. La revisión de literatura sugiere que no hay consenso referente a la existencia de la llamada «enfermedad holandesa» en la economía colombiana, no obstante, los datos indican que durante el súperciclo de las materias primas el sector industrial redujo su tamaño y hubo una apreciación real del tipo de cambio. Estas observaciones llevan a evaluar este fenómeno macroeconómico formalmente, para esto se usa el método de diferencias en diferencias, este estimador refleja el efecto causal sobre la variable de interés cuando se satisfacen los supuestos de tendencias paralelas y una fuente exógena de variación. Los resultados econométricos indican que un choque positivo en el precio de los commodities genera un deterioro en el producto industrial y expanden el producto del sector no transable, específicamente, un incremento del precio del petróleo del 10% provoca un deterioro promedio del producto industrial en un 0,3% y expande el sector inmobiliario en un 0,2%, por su parte, un aumento del precio del gas natural genera un deterioro promedio del 0,2% del producto industrial y un efecto nulo del sector no transable. Estos resultados indican que la economía colombiana presenta los síntomas habituales que se encuentran en la literatura convencional de la «enfermedad holandesa».

ABSTRACT: This article evaluates the effect of the mining-energy booms on the production of the Colombian industry at the departmental level during the period 2007-2019. The literature review suggests that there is no consensus regarding the existence of the so-called "Dutch disease" in the Colombian economy, however, the data indicates that during the super cycle of raw materials the industrial sector reduced its size and there was a real appreciation of the exchange rate. These observations lead to a formal evaluation of this macroeconomic phenomenon, for which the differences-in-differences method is used. This estimator reflects the causal effect on the variable of interest when the assumptions of parallel trends and exogenous source of variation are satisfied. The econometric results indicate that a positive shock in the price of commodities generates a deterioration in the industrial product and expands the product of the non-tradable sector, specifically, a 10% increase in the price of oil causes an average deterioration of the industrial product in a 0.3% and expands the real estate sector by 0.2%, for, on the other hand, an increase in the price of natural gas generates an average deterioration of 0.2% of the industrial product and a null effect of the non-tradable sector. These results indicate that the Colombian economy presents the usual symptoms found in the conventional literature of “Dutch disease”.