Administración del riesgo de moneda en las transacciones en el exterior de la compañía Nutrium S.A.S.: un estudio de caso

Abstract

RESUMEN: El mercado de capitales y de manera especial el de derivados juega un papel importante en cualquier mercado, más aun cuando las negociaciones y transacciones entre empresas de diferentes países se han vuelto más común de lo que estábamos acostumbrados, y los tratados de libre comercio facilitan los términos con los que se pueden adquirir bienes y/o servicios. Así mismo, en los mercados financieros las transacciones no se limitan a las operaciones del día a día (Operaciones spot), sino que existen variadas opciones de operaciones que pueden tomar tiempos superiores de maduración (Operaciones next day, forward,futuros, swaps, entre otros), en los que a mayor incertidumbre y/o mayor plazo, se tornan más profundos y con ganancias en liquidez. Las empresas cada vez más ven con buenos ojos la administración de sus excedentes de liquidez y de los riesgos de moneda en sus operaciones diarias de importación o exportación, a través de los mercados de capitales y de la utilización de derivados; muestra de esto, son los registros de utilización de operaciones forward con periodos de maduración entre 3 y 180 días o más del Banco de la República (2019), en el primer trimestre de 2019 el monto promedio diario negociado se ubicó en USD1.822 millones, superior al observado el trimestre anterior y en el mismo trimestre de 2018. De manera similar en el mercado spot peso-dólar el promedio diario de negociación durante el 1T19 fue de USD1.397 millones, que es superior al promedio observado durante el trimestre anterior (USD1331 millones) y durante el mismo periodo hace un ano (1T18: USD1290 millones).