Influencia de la divulgación de prácticas ambientales, sociales y de buen gobierno en los flujos de caja libre de empresas latinoamericanas

Abstract

RESUMEN: Objetivo: El propósito de este artículo es estudiar el efecto de la divulgación de prácticas ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) sobre el flujo de caja libre (FCL) de empresas latinoamericanas. Diseño/metodología: Se utilizó una muestra de 210 empresas de diferentes países y sectores para el periodo de 2013-2021, aplicando la metodología de panel de datos. Resultados: Los resultados indican que existe una relación positiva entre las variables ASG y el FCL, lo que genera una motivación para las compañías a adoptar buenas prácticas sostenibles, ya que se ven bien retribuidas al momento de generar efectivo para continuar con sus operaciones y apoyar decisiones de inversión, financiación y dividendos. En el componente de gobierno corporativo, no se tuvo evidencia empírica de que tuviese algún efecto sobre el FCL. Conclusiones: En conclusión, se observa la importancia de las prácticas ASG para las empresas frente al desarrollo de estrategias sostenibles y para la rendición de cuentas, considerando las exigencias de los grupos de interés y el beneficio financiero en el FCL que pueden adquirir. Originalidad: Este estudio contribuye a la academia, las organizaciones, reguladores y profesionales, ante el propósito de lograr un desarrollo equilibrado entre lo financiero y lo no financiero y la necesidad de que el FCL tome mayor protagonismo en la gestión empresarial. Este estudio se constituye como un aporte a la literatura y bajo el cual puedan surgir y apoyar futuras investigaciones.

ABSTRACT: Objective: The purpose of this paper is to study the effect of disclosure of environmental, social and governance (ESG) practices on the free cash flow (FCF) of Latin American companies. Design/methodology: A sample of 210 companies from different countries and sectors was used for the period 2013-2021, applying the panel data methodology. Findings: The results indicate that there is a positive relationship between the ESG variables and the FCF, which generates motivation for companies to adopt good sustainable practices, since they are well compensated when generating cash to continue their operations and support investment decisions. investment, financing and dividends. In the corporate governance component, there was no empirical evidence that it had any effect on the FCF. Conclusions: In conclusion, the importance of ESG practices for companies is observed in the development of sustainable strategies and for accountability, considering the demands of interest groups and the financial benefit in the FCF that they can acquire. Originality: This study contributes to academy, organizations, regulators and professionals, with the purpose of achieving a balanced development between the financial and non-financial and the need for the FCL to take a greater role in business management. This study is constituted as a contribution to the literature and under which future research can arise and support.