Una estimación de los impactos de la tasa de interés en el ciclo económico de Colombia, 1986-2010

Abstract

RESUMEN: El objetivo de este trabajo es establecer la relación entre el ciclo económico colombiano y la política monetaria a través del estudio de la tasa de interés real natural. Par tal efecto, se calcula la tasa de interés real natural (TIRN) para Colombia por medio de dos metodologías diferentes. Una vez determinada la tasa de interés real natural, se realiza un análisis acerca de los efectos de la política monetaria sobre el ciclo económico en Colombia, basado en las ideas Neowicksellianas. Se concluye, que la brecha, producto de la diferencia de las tasas de interés de mercado y natural, tienen efectos sobre el ciclo económico colombiano causando variaciones en el PIB.

ABSTRACT: The aim of this work is to establish the relationshipbetween the Colombian business cycle and monetary policy through the study ofthe natural real interest rate. Pair this purpose, we calculate the naturalreal interest rate (TIRN) for Colombia using two different methodologies. Once the natural real interest rate, an analysis of the effects of monetary policy over the business cycle in Colombia, based on the Neowicksellianas. It is concluded that the gap, due to the difference in market interest rates and natural, have effects on the Colombian business cycle causing changes in GDP.