Tamaño óptimo del gasto público colombiano : una aproximación desde la teoría del crecimiento endógeno

Abstract

RESUMEN: Este artículo tiene como propósito hacer una estimación econométrica del modelo de gasto público y crecimiento económico de Barro (1990). La estimación se realizó mediante el método generalizado de los momentos (GMM) para la economía colombiana durante el periodo de 1950-2007. Los resultados obtenidos sugieren que el tamaño óptimo del sector público se sobrepasó empezando la década de los noventa. Además, se encontró que el tamaño del gasto público que maximiza la tasa de crecimiento del PIB per cápita depende del grado relativo de aversión al riesgo. Incluso, se encontró que la elasticidad de sustitución intertemporal es muy baja para el periodo analizado.

ABSTARCT: The purpose of this paper is to provide an estimation of Barro’s (1990) model of public expenditure and economic growth. The estimation was conducted using the generalized method of moments (GMM) for the Colombian economy during the period 1950–2007. The results suggest that the optimal size of the public sector was exceeded in the early nineties. Furthermore, we found that the size of government expenditures that maximizes the growth rate of GDP per capita depends on the degree of relative risk aversion. Even more, we found that the intertemporal elasticity of substitution is very low in the analyzed period.