Metodología para la medición del valor en riesgo corporativo en las empresas colombianas

Abstract

RESUMEN: Se estudia la utilización del flujo de caja en riesgo (CFaR), una herramienta de control que busca simular el valor en riesgo del flujo de caja futuro de una corporación no financiera dentro de un intervalo de confianza predefinido. La idea es apropiar un modelo CFaR a partir de la literatura existente, en el que tanto las variables operacionales como macroeconómicas se puedan tratar como aleatorias, en un proceso de modelado estadístico, específicamente a través del enfoque de simulación Montecarlo estructurado, para mensurar la posible banda de variación de sus flujos de caja futuros descontados a través de una tasa ajustada por riesgo.

ABSTARCT: Cash Flow at Risk (CFaR) is a control tool that aims to simulate the risk value of the future cash flow of a nonfinancial corporation within a predefined confidence interval. Its use is studied in this paper. The idea is to appropriate a CFaR model from the existing literature, in which both operational and macroeconomic variables can be treated as random, in a statistical modeling process, specifically through the structured Monte Carlo simulation approach, in order to measure the possible variation range of its future cash flow discounted by a risk-adjusted rate.