Precio de la vivienda en Colombia. Revisión para la existencia o no de una burbuja inmobiliaria

Abstract

RESUMEN: Este trabajo pretende escudriñar las series de precios de la vivienda en Colombia con el objetivo de verificar la existencia y predecir el riesgo de una burbuja inmobiliaria. Se estima que en Colombia el precio de la vivienda se incrementó en una media del 7 % anual desde el 2015 hasta la fecha, lo que ha revivido la discusión sobre la existencia de una burbuja en el sector inmobiliario. El crecimiento ha sido en parte atribuido al auge del turismo, la creciente inmigración y la expansión de la economía colaborativa, y la discusión en las ciudades ha girado en torno a la presencia de procesos de gentrificación en similitud a lo ya sucedió en otras ciudades del mundo. Este estudio elabora a partir del método propuesto por Franses (2016) que verifica el comportamiento del precio de la vivienda en relación con su tendencia de largo plazo junto a una verificación de la estabilidad de los parámetros encontrados. La evidencia sugiere que hasta 2021 en Colombia no se presentó una burbuja inmobiliaria. Por tanto, el precio de la vivienda aumenta gracias a los fundamentales del mercado.

ABSTRACT: This paper examines the housing price series in Colombia in order to predict the existence of a real estate bubble risk. It is estimated that in Colombia the price of housing increased by an average of 7% per year from 2015 to date, which suggests the existence of a bubble in the real estate sector. The growth has been partly attributed to the boom in tourism, the growing immigration and the expansion of the collaborative economy, and the discussion in the cities has revolved around the presence of gentrification processes compared to what has already happened in other cities of the world. This study is based on the method proposed by Frances (2016) that verifies the behavior of house prices in relation to its long-term trend together with a verification of the stability of the parameters found. The evidence suggests that a real estate bubble did not appear in Colombia until 2021. Therefore, the house price increases thanks to the fundamentals of the market.