La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Privados en Colombia : un estudio temporal entre los años 2016-2021

Abstract

RESUMEN: En Colombia con el ingreso de la ley 100 de 1993 se estableció dos sistemas de pensiones que pueden regir en el país; el primero es el Régimen Solidario de Prima Media (RPM), con Colpensiones como entidad gubernamental y el segundo es el Régimen de Ahorro Individual Solidario (RAIS), en donde se encuentran los fondos privados como captadores de dinero en la economía. En este contexto, el propósito de esta investigación es determinar la relación entre las variables financieras y económicas con la generación de rentabilidad de los Fondos de Pensiones Privados (FPO) en Colombia. Para ello se tomaron las rentabilidades de los fondos privados de pensión en Colombia en el periodo comprendido entre 2016 y 2021 y se realiza un promedio adicional al análisis estadístico descriptivo de la inflación, Colcap, desempleo, SMMLV, TRM, Tes, S&P 500 con un total de observaciones de 24. Las estrategias que siguen los fondos de pensiones son similares y no presentan una variación significativa entre ellos, Finalmente, los modelos desarrollados en el presente estudio dieron como resultado un R-cuadrado que circundó entre 0.7 y 0.75 para los fondos de pensiones privados, generando una limitación en la capacidad de predicción de los modelos desarrollados, logrando progresar más adelante con un tiempo de estudio más amplio para que temas externos no afecten los resultados obtenidos, utilizando modelos con una capacidad de predicción más acertada.

ABSTRACT: In Colombia, with the entry of Law 100 of 1993, two pension systems were established that can govern the country; the first is the Media Premium Solidarity Regime (RPM), with Colpensiones as a government entity and the second is the Individual Solidarity Savings Regime (RAIS), in which private funds are found as money collectors in the economy. In this context, the purpose of this research is to determine the relationship between financial and economic variables with the generation of profitability of the Private Pension Funds (FPO) in Colombia. For this, the returns of private pension funds in Colombia are taken in the period between 2016 and 2021 and an additional average is made to the descriptive statistical analysis of inflation, Colcap, unemployment, SMMLV, TRM, Tes, S&P 500 to a total of 24 observations. The strategies followed by the pension funds are similar and do not present a significant variation between them. Finally, the models developed in the present study resulted in an R-squared that ranged between 0.7 and 0.75 for the private pension funds, generating a limitation in the predictive capacity of the models developed, being able to develop later with a longer study time so that external issues do not affect the results obtained, using models with a more accurate prediction capacity.